|
Индекс РТС
На прошлой неделе индекс РТС вплотную приблизился к мощному сопротивлению 1910. Тот поход, который недавно совершил индекс с 1900 до почти 1700 пунктов и обратно можно назвать повтором февральско-мартовского движения. Если индекс РТС сумеет закрепиться выше уровня 1910 пунктов, можно ожидать его подъема до уровня выше предыдущего исторического максимума. 33% уровень по Фибоначчи уже прорван и следует искать другие ориентиры для возможности возвратного нисходящего движения. Свечной анализ демонстрирует, что в локальном масштабе рынок несколько перекуплен, но силы у быков еще есть.
Симптомы рынка нефти:
Цены на нефть находились под влиянием начавшейся в Нигерии забастовки профсоюзов нефтяной отрасли. Забастовка началась 20 июня, и главы профсоюзов до сих пор не пришли к согласию с государством. Премия в ценах на нефть по различным оценкам составляет $1-3. Однако в среду цены начали снижение после выхода данных по запасам топлива в США, поскольку резко возросли запасы сырой нефти (+ 6,9 млн. баррелей) и умеренный рост показали запасы бензина (+1,79 млн. баррелей). При этом показатель использования мощностей НПЗ упал на 1,63%, что несколько сдержало падение цен на нефть. Я ожидаю, что на следующей неделе цены на нефть будут снижаться, но не опустятся ниже $66 за баррель, что обусловлено высоким спросом на бензин в США. Данные по использованию мощностей НПЗ на этой неделе показали снижение, поэтому в среду мы можем увидеть падение запасов бензина в США.
Капризы рынка США:
Рост американских фондовых индексов в середине июня, вызванный позитивными данными по инфляции и снизившейся доходностью 10-летних казначейский облигаций, сменился боковым движением в прошедший понедельник и вторник. Американская легкая нефть WTI выросла до девятимесячного максимума на фоне возможных срывов поставок из-за ожидающейся забастовки работников нефтедобывающего сектора в Нигерии. Подорожавшая нефть усилила инфляционные опасения и оказала негативное влияние на акции транспортных компаний. Индекс деловой уверенности в домостроительной отрасли, рассчитываемый Национальной ассоциацией домостроительных компаний (NAHB), упал до самого низкого значения за последние 16 лет, усилив беспокойства, что спад в жилищном секторе еще не закончен. Данные о падении уровня нового жилищного строительства в Америке за май, опубликованные министерством торговли США во вторник, 19 июня, оказались близки к прогнозам, снизившись на 2,1% к значению апреля. Это было позитивно воспринято на рынке казначейских облигаций США, стоимость которых выросла, а доходность упала до минимального значения за прошедшую неделю в 5,08%, что в итоге способствовало росту фондового рынка.
Текущая неделя на российском фондовом рынке может отличаться повышенной волатильностью в ожидании заседания ФРС США в четверг. Инвесторы не ожидают изменения ставки, однако комментарии представителей Центробанка помогут инвесторам определиться с дальнейшим направлением денежно-кредитной политики. Противоречивые статистические данные, которые мы видели за последний месяц, так и не дали ответа на вопрос, есть ли у ФРС пространство для изменения ставки. В ожидании заседания и отсутствие существенной статистики европейские и американские инвесторы могут проявлять ощутимую нервозность.
Ожидаемые события российского рынка:
Российский рынок переключится на внутренний фон, так как наступает сезон годовых собраний и квартальных отчетностей. На будущей неделе наиболее важными будут собрания акционеров «Газпрома», «Лукойла», «Татнефти», «Сбербанка» и «Норильского Никеля». Также ожидается, что 28 июня «Лукойл» опубликует финансовую отчетность за 1 квартал 2007 года по US GAAP.
Рекомедации к составлению портфеля:
На этой неделе дешевый никель позволит включить акции «Норникеля» в портфель по сравнительно низкой цене. Потенциал роста у акций ГМК я оцениваю по-прежнему высоко. Долю нефтянки на ближайшие пять дней можно сократить и внимательно отнестись к акциям энергетики. РАО «ЕЭС» сейчас находится на близком к краткосрочной перекупленности плане, но в долгосрочной перспективе выгодно покупать акции «РАО», особенно, привилегированные с целью их дальнейшего обмена на акции «дочек» энергохолдинга. Одним из моих фаворитов в этом секторе остается «ТГК-1», хотя цель, рекомендованная в мае, – 0,0386 руб. - уже отчасти реализовалась.
|
