Долгосрочные аналитические материалы, "РБК"
Под долгосрочным периодом инвестирования будем понимать проведение инвестиционных операций сроком от 3 (трёх) месяцев и более. В данном разрезе приоритет отдаётся фундаментальному анализу, техническому – в меньшей степени.
Уважаемые Дамы и господа, позвольте вам представить инвестиционную идею: обыкновенные акции РБК информационные системы.
Фундаментально компания представляется монополистом на рынке предоставления бизнес-информации, что весьма положительно отмечается на эффективности её деятельности.
Долгосрочный график обыкновенных акций "РБК". Нажмите на картинку для увеличения.
Рассмотрим график движения котировок акции за последнии 3 (три) года. В настоящий момент технически компания находится у важного уровня поддержки выраженного почти трёхлетним (!) восходящим трендом и уровнем Фибоначчи. Падение происходило на снижающихся объёмах, что говорит о уменьшении желающих выйти из бумаг, а следовательно окончании тренда. Так же важным фактором является длительность падения - 10 недель, согласно японским методам анализа данный факт предвещает скороый рост. 23.05.07. на дневном графике образовалась японская свечная модель "молот" - сигнал о росте стоимости акции. Оцениваем вероятность долгосрочного движения котировок ао "РБК ИС": рост - 80%; боковое движение - 10%; падение - 10%.
|
Оценка геополитической и экономической ситуации
На протяжении значительного периода времени сложилось три центра экономического влияния: Америка, Азия, Европа. Максимальное значение в мировой экономике принадлежит США. В настоящее время ситуация складывается таким образом, что США стремится занять доминирующее положение в мире и не без субъективного взгляда стоит отметить, что это у них весьма и весьма достойно реализуется. Все внешние и внутренние политические действия направлены на экономический рост. В том числе это и войны в Афганистане, Ираке, иные не столь яркие, значимые конфликты. Нет причины которая способствовала бы изменению политической ориентации США, а следовательно её действиям.
Все фондовые рынки мира отслеживают макростатистические данные и чутко реагируют на них. Экономика США развивается, необходима энергия, нефть. До тех пор, пока фьючерсы на марку нефти Brand будут оставаться выше 50 долларов, экономике РФ ничего не грозит. В первую очередь зависимость ощущается в бюджете. Если нефть дешевеет, денег поступает меньше, наступает уже не профицит, а дефицит. Не так давно мы наблюдали максимальные цены на нефть и не исключается дальнейший их рост. Азиатская составляющая имеет так же значительный вес в общемировой экономике. В первую очередь это связано с небывалым экономическим ростом в Китае. Ряд последовательных реформ позволил стране достичь значительного прорыва, роста экономических показателей на протяжении второго десятка лет. Экономическая ситуация в Европе на данном этапе развития стоит под вопросом, т.к. это связано с противоречиям внутри Европейского Союза. Принято достаточное количество нормативных экономически документов регламентирующих деятельность Союза, но далеко не все полностью выполняются, соблюдаются.
Фундаментальный долгосрочный рост фондовых рынков связан так же с тем, что денежная масса в целом в мире увеличивается. При прочих равных условиях из этого следует, что акции растут. Если мы будем анализировать отчёты о прибылях и убытках ведущих промышленных предприятий РФ, то выясним, что доходы предприятий, ведущих компаний имеют устойчивую тенденцию к росту. Данный факт связан не только с ростом цен на нефть, но и с благоприятной общей экономической, политической ситуацией в стране, повышением квалификации top-менеджмента, сотрудников компаний, ведь плановую экономику заменила рыночная, а это совершенно иные условия игры. При оценке отдельных эмитентов учитываются не только доходы получаемые компанией, но и расходы, дебиторские, кредиторские задолженности, аффилированность, собственные средства, рейтинги присваиваемые международными рейтинговыми агентствами, капитализация, количество акций в обращении, инвестиционные программы и иные показатели.
Рассмотри три вида развития сценария : оптимистический, базовый, пессимистический.
Оптимистический
Индекс РТС продолжает восходящее движение в рамках среднесрочного тренда с ориентировочной доходностью 70% годовых.
Полная реализация запланированных экономических реформ позволит убедить западных клиентов вкладывать средства в финансовые инструменты РФ. Так же данному сценарию будет способствовать скорое повышение рейтинга РФ до инвестиционного, что позволит институциональным увеличить лимиты по вложениям в акции российских эмитентов, притоку значительных средств западных фондов.
Базовый
Индекс РТС опускается до линии долгосрочного восходящего тренда, до 800 пунктов.
Экономическая ситуация остаётся стабильной в связи с последовательной реализацией экономических реформ в стране. Международные рейтинговые агентства последовательно повышают рейтинг России, что позволяет западным институциональным клиентам увеличивать лимиты во вложения в финансовые инструменты российских эмитентов. По некоторым оценка приток денежных средств в ближайшее время может составить до 15 млрд. долларов. С технической точки зрения индекс РТС находится в повышающемся канале (см. график ниже). Подтверждают факт роста так же и широко используемые в Японии графики трёхлинейного прорыва и Каги.
Пессимистический
Индекс РТС находится в ориентировочном росте на уровне 40% годовых.
Только весьма значительное негативное событие способно заставить опуститься индекс к лини долгосрочного тренда. Как мы видим из истории такое уже случалось. В 1998 году – дефолт, во время которого рубль обесценился в 5 раз, а как следствие и стоимость акций в разы уменьшилась в рублёвом эквиваленте. Технические индикаторы позволяют обнаружить момент падения индекса с достаточной долей вероятности, а зная это мы можем продавать акции даже сверх того количества, что имеем на счёте.
|
